中國花生交易網(wǎng)(beauticontol.com)訊 近期中美關系緩和，貿(mào)易格局有所好轉(zhuǎn)，但國內(nèi)油脂對中美貿(mào)易關系的轉(zhuǎn)變表現(xiàn)卻并不一致，菜油價格出現(xiàn)了較大的下滑，而豆油和棕油價格的表現(xiàn)卻與菜油背道而馳。

　　國內(nèi)盤面交易的菜油主要依賴于加拿大進口菜籽壓榨或是直接進口菜油，國內(nèi)菜籽菜油進口量90%以上來自于加拿大，在加拿大菜籽菜油進口受到控制的情況下，國內(nèi)菜油供給量會出現(xiàn)明顯下滑，這是國內(nèi)菜油價格此前大幅上漲的主要原因。而國內(nèi)對加拿大菜籽菜油進口進行管制的緣由開始于孟晚舟事件，美國強制引渡孟晚舟是中美貿(mào)易糾紛的一個縮影，中美貿(mào)易關系的緩和有助于孟晚舟案件得以良好的解決，從而使中國進口加拿大菜籽菜油恢復正常。中美貿(mào)易關系的走向決定著國內(nèi)菜油價格的漲跌，自5月以來，國內(nèi)進口加拿大菜籽數(shù)量開始下滑，6-8月國內(nèi)從加拿大的菜籽買船零星可數(shù)，國內(nèi)沿海菜籽庫存量持續(xù)走低。

　　與菜油的供需矛盾有所不同，國內(nèi)盤面豆油的供給雖然也全部來自于進口，但供應來源卻并不像菜油一樣單一。在美豆進口缺失的情況下，南美大豆仍然可以正常的供應中國。由于本次G20會議的結果只是中美兩國重啟貿(mào)易談判，當前情況下對美豆加征的關稅并不會取消，同時預期短期內(nèi)這一狀況也很難發(fā)生改變，所以中美貿(mào)易談判的結果對豆油的影響相對較小。目前國內(nèi)進口大豆主要來自于巴西，而巴西大豆定價格是基于美盤價格加上升貼水計算，所以美豆價格的走勢是短期內(nèi)影響國內(nèi)豆油價格的核心。

　　短期來看，國內(nèi)豆油供給依舊充足，6月起從巴西進口的大豆到港量就在不斷增加，國內(nèi)豆油再度不斷增長。國內(nèi)豆油價格的上漲，其主要原因是上周五晚美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了季度種植面積和谷物庫存報告，報告顯示，預計2019 年美國大豆種植面積為8004 萬英畝，較2018 年實際播種面積8919.6 萬英畝減少了915.6 萬英畝，年比下降10.3%，創(chuàng)2013 年以來美國大豆播種面積最低值。種植面積的下滑，意味著今年美豆產(chǎn)量有可能較上一年度下調(diào)約1000 萬噸以上，美豆價格將因此而不斷走高。雖然市場對本次報告的結果存在質(zhì)疑，美國農(nóng)業(yè)統(tǒng)計局宣稱政府將重新調(diào)查14個州的農(nóng)作物種植面積，但報告結果將于8 月12 日才能公布，在此之前美豆價格仍將保持在高位震蕩。

　　美豆價格的堅挺促使了豆油價格的上漲，而棕櫚油的價格走勢主要受豆油價格的影響所主導。就棕櫚油本身而言，由于馬來西亞6月棕櫚油出口量有較大下滑，使得棕櫚油庫存有望再次升高，其本身仍是相對弱勢的格局，中長期內(nèi)都難以出現(xiàn)較大的上漲。然而由于豆棕價差已經(jīng)拉至1100元/噸的高位，豆油價格的上漲會相對拉動棕櫚油的價格，以保證兩者價差不會出現(xiàn)過于巨大的差距。在二者價差過大的情況下，棕櫚油的替代效應會有所增加，棕櫚油的價格也相應能夠得到提動。

　　(來源：中國食用油網(wǎng))　【原題目：中美貿(mào)易關系緩和，菜油價格大幅回調(diào)】