中國花生交易網(wǎng)(beauticontol.com)訊 7月17日,油脂板塊出現(xiàn)久違的大漲,板塊整體上漲近3.22%,在商品市場中一支獨秀。菜油更是一馬當(dāng)先,菜油今日上漲4.3%,菜油指數(shù)創(chuàng)出2013年以來的新高。豆油和棕櫚油跟進(jìn)積極,油脂出現(xiàn)井噴行情。
本輪行情的啟動可歸因為以下幾點:全球植物油庫銷比下降、國內(nèi)油脂庫存低位、下半年節(jié)日偏多提振油脂消費和疫情有效控制帶來的行情修復(fù)四個方面。
首先,全球植物油庫銷比下降明顯。USDA全球油脂油料市場與貿(mào)易月度報告顯示:全球植物油庫銷比繼續(xù)下行。2020年度預(yù)計為10.82%,2021年度預(yù)計為9.87%,2017年度和2018年度全球植物油庫銷比近12%。全球植物油基本面轉(zhuǎn)強。各大主要植物油基本面強弱還是呈現(xiàn)一定差異。我們按基本面強弱做了區(qū)分:菜油、棕油和豆油。菜油受益于庫存大幅下滑,基本面最強。
其次,國內(nèi)油脂庫存低位。三大油脂中,菜油受益于壓榨量的大幅下行,庫存處于歷史低位。棕油當(dāng)前港口商業(yè)庫存近38.6萬噸,亦處于歷史低位區(qū)域。相對而言,豆油庫存近期略有回升,達(dá)到近99.8萬噸的庫存水平,但依舊處于歷史同期的低位區(qū)域。
再者,下半年節(jié)日偏多提振油脂消費。油脂行情的季節(jié)性因素很明顯,3季度油脂往往偏強運行,和節(jié)假日偏多密切相關(guān)。每年3季度,三大油脂都會有一波雙節(jié)備貨行情,今年亦不例外。今年菜油率先挑頭,一方面中加關(guān)系屢有摩擦,另一方面南方洪水抑制菜粕需求,油廠轉(zhuǎn)而挺油。因此菜油帶動油脂板塊展開壓抑已久的反彈行情。
最后,油脂受到市場資金的青睞。隨著跨省旅游的放開,電影院開放的恢復(fù),市場預(yù)期疫情得到有效控制,預(yù)期將帶來餐飲行業(yè)的修復(fù),拉動植物油的需求。17日,資金如潮水般涌入油脂市場,菜油增倉11000手、棕油增倉23300手,豆油增倉26000手。投機資金對行情的深入推波助瀾。
從市場交易的角度分析,當(dāng)前豆油出現(xiàn)補漲的確定性較強。今日豆油站穩(wěn)6000關(guān)口,盤中有明顯上沖,尾盤略有回調(diào),突破前期近1個季度的震蕩區(qū)間,具有較強的做多信號。結(jié)構(gòu)上,繼續(xù)關(guān)注菜油和棕油的行情發(fā)展,當(dāng)前豆菜價差近2000,豆棕價差保持在650的水平,相對而言豆油的性價比突出,豆油的需求有望明顯帶動。
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